Relatório Econômico 2020 Perspectivas 2021 FARSUL 65 Gráfico 43  Comparação entre o estoque final mundial de milho e o preço internacional Fonte: FAS/USDA (Nov/20); CBOT  Elaboração: Assessoria Econômica/ Sistema Farsul Notas: * Estimativa USDA; Preços até Nov/20 ** Projeção USDA A projeção para 2020/21 é de expansão da produção mundial, estimulada pela expectativa de re- cuperação da produção dos Estados Unidos e safra maior no Brasil. Entretanto, deve haver que- das em importantes produtores mundiais, como a União Europeia, Ucrânia, Argentina e Índia. Se esta projeção se confirmar, mais uma vez o consumo será superior à produção, mas desta vez em menor magnitude. O consumo deve crescer sob preços internacionais baixos, o que deve estimular o comércio global em 2021. Diante da expectativa de mais um ano de consumo mundial superior à produção, se espera re- tração dos estoques mundiais. Menores estoques na China e Estados Unidos devem mais que compensar os maiores acúmulos de estoques projetados para o Brasil. Tabela 18  Fundamentos do mercado brasileiro de milho, em milhões de toneladas FUNDAMENTOS 2017 2018 2019 2020* 2021** Variação 19/20 Variação 20/21 ÁREA COLHIDA (milhões de ha) 17,60 16,60 17,50 18,50 19,50 5,7% 5,4% Estoque Inicial 6,77 14,02 9,32 5,29 5,49 -43,2% 3,8% Produção 98,50 82,00 101,00 102,00 110,00 1,0% 7,8% Importação 2,44 0,94 1,19 1,35 2,00 13,2% 48,6% OFERTA TOTAL 107,71 96,96 109,50 108,64 117,49 -0,8% 8,2% Consumo Interno 60,50 63,50 67,00 69,00 70,00 3,0% 1,4% Exportação 19,79 25,12 38,77 34,52 39,00 -11,0% 13,0% DEMANDA TOTAL 80,29 88,62 105,77 103,52 109,00 -2,1% 5,3% ESTOQUE FINAL 14,02 9,32 5,29 5,49 7,99 3,8% 45,5% Estoque/Consumo 0,23 0,15 0,08 0,08 0,11 0,8% 43,4% Fonte: FAS/USDA (Nov/20)  Elaboração: Assessoria Econômica/ Sistema Farsul Notas: * Estimativa USDA ** Projeção USDA ESTOQUE FINAL PREÇO INTERNACIONAL 340,76 milhoes de toneladas 2018 352,18 milhoes de toneladas 2017 319,83 milhoes de toneladas 2019 303.33 milhoes de toneladas 2020* 291,43 milhoes de toneladas 2021** 5,39 US$/bsh 4,83 US$/bsh 4,43 US$/bsh 3,75 US$/bsh 5,5 5,3 5,1 4,9 4,7 4,5 4,3 4,1 3,9 3,7 3,5 400 350 300 250 200 150 100 US$/Bsh milhões de toneladas